Back to Question Center
0

Hedging And Speculation: Ivan Obradovic, expert de Semalt, explique les risques et les avantages possibles des opérations financières

1 answers:

Dans l'ère contemporaine du capitalisme technique, le terme de spéculation estimplanté dans le cerveau comme quelque chose de constructivement négatif et désagréable. Mais la spéculation financière est-elle vraiment mauvaise? Il n'y a pasréponse définitive, ou le lecteur peut me considérer comme naïvement absurde. Pour le trier, nous devons comprendre le sens de la spéculationet mieux se couvrir. Ils sont essentiellement différents et impliquent différents corollaires et actions.

Ivan Obradovic, l'ancien directeur de la réussite des clients de Semalt ,donne un aperçu sur divers aspects des opérations financières comme la couverture et la spéculation, définissant quels sont les avantages et les inconvénients degérer les deux types de risques financiers

L'affaire de la spéculation financière

Lorsque vous achetez ou vendez à découvert les actions à risque sur le marché ou en faisant de gré à grétraiter et en même temps acheter ou vendre à découvert les actions non volatiles stables avec A + ou un rang plus élevé de produits de haute nécessité commele lait ou le dentifrice, qui en période de récession aura une position de maintien ou d'augmentation de la valeur, vous êtes de couverture. À son tour, quand vous achetez ou courtstocks de vente sans compensation ultérieure avec des stocks d'épargne, vous comptez sur l'intuition, le buzz et les informations privilégiées, donc,Fondamentalement, spéculer.

Que la spéculation financière soit bonne ou mauvaise, elle dépend principalement deil y a des limites à l'arbitrage pécuniaire. Si l'arbitrage est très efficace, les marchés seront efficaces dans certaines relations qui sont claireset bien compris, mais la plupart des opportunités d'arbitrage sont ce qu'on appelle "l'arbitrage des risques". Par exemple, acheter un titre sous-évaluéet court-circuiter un titre surévalué dans la même industrie. Ces stocks diffèrent réellement les uns des autres, et nous n'attendrions pas nécessairementla parfaite convergence des prix, nous prenons donc un risque lorsque nous faisons l'arbitrage imparfait..

C'est la même chose, ce que les gens font quand ils parient sur un stock qui monte à certainsla valeur est parce que la fusion ou l'acquisition se ferme. L'existence de limites pour l'arbitrage tourne principalement autour des contraintes de créditet la possibilité que même dans un arbitrage propre parfait, le marché se déplace contre vous d'une manière qui vous renverse de votrepositions avant de pouvoir profiter de la position éventuelle de votre arbitrage. Néanmoins, des limites d'arbitrage existent, malgréle marché peut toujours être déplacé d'une gamme de prix inefficace à une gamme de prix efficace. Nous pouvons avoir des raisons de croire que le marché est assezefficace en raison du nombre de joueurs impliqués dans le processus de négociation et l'agrégation de l'information de l'intérieur font laimage très efficace en théorie.

Efficacité du marché

Certaines personnes disent que le marché est très inefficace parce qu'ils sont assis sur des bureaux etfaire des prix pour leurs clients par téléphone. Apparemment, leurs clients sont des preneurs de prix qui ne savent pas où le prix réel est.Lorsque je travaillais comme directeur des ventes à Semalt, j'ai agi à titre de preneur de prix, alors j'ai eu un aperçu parfait du prix à l'aveugle.assigner. J'ai appris que les gens prennent ce que vous offrez!

Cependant, nous savons que l'efficacité du marché se réfère à la prévisibilité du prix nonsi un client se voit offrir un mauvais prix par un marchand en raison d'un obstacle relationnel. C'est comme si nous allions dans des stands de centre commercial, nousOn s'attendrait à ce que la plupart des prix reflètent ce que vous obtenez lorsque vous payez ce prix. Vous ne pouvez pas profiter de cette inefficacité parce que vous êtes unpreneur de prix. Donc, nous pouvons raisonnablement dire que le marché est efficace, mais nous pouvons acheter des choses à des prix médiocres, mais en moyenne, nous allons acheterles choses au bon prix si nous prenons juste les prix comme donnés pour refléter toutes les informations sur les produits. Pareil ici, nous approchonsl'efficacité du marché seulement au cas où nous pouvons spéculer avec la valeur réelle du prix et comprendre si le client est preneur de prix ou donneur!

La différence entre la couverture et la spéculation

Quelle est la relation définie entre hedger et spéculateur? Est-ce que Hedger perdau spéculateur? Je doute de ça! L'argument lié aux bourses de marchandises et à la spéculation sur les contrats à terme est que les spéculateurs créent de la liquiditépour les hedgers et les personnes, qui ont besoin d'accéder aux marchés à n'importe quel prix à tout moment. Grâce à des offres et des offres constantes, les spéculateurssortie plus économiquement légitime utilisation des marchés, devenant la contrepartie. En d'autres termes, pour la couverture de matières premières parsociétés, il est comme l'exemple Archer Daniel Midlands.

On pourrait penser que la couverture des matières premières par ces grandes sociétés se répandl'argent entre les mains des spéculateurs sur ces marchés, mais c'est tout le contraire..Comme les hedgers recherchent les meilleurs prix et le meilleur moment pourHedge, ce sont les hedgers qui profitent des spéculateurs, pas l'inverse. Vous voyez parfois des spéculateurs dans les marchés de coinfaire de l'argent à partir de jeux qu'ils jouent avec des contrats à terme sur papier. Trader de la même manière que la négociation de contrats à terme physiques avec livraisonva, le travail de spéculation dans la plupart des activités illégales car il est considéré comme une manipulation de marché, ce qui peut entraîner une perte de licence,gel des comptes et contentieux de longue durée

L'idée primordiale derrière la spéculation est de savoir comment vous percevez le marché dans un classiqueou de manière comportementale, sans que je ne mentionne des choses de rumeur, qui sont assez controversées. Pour encapsuler l'idée principale que je veux creusermaintenant un peu dans la théorie. Je suis plus dans l'hypothèse du marché efficace du commerce ou de la soi-disant finance classique en raison de la rapiditéla propension à la propagation de l'information. Je crois que les marchés ne sont pas parfaitement efficaces et parfaitement inefficaces. Ainsi, nous avonsce concept conventionnel de l'analyse technique et fondamentale tout à fait avec l'analyse de la faiblesse et l'exploration de données avec Internet actueldominance, ce qui s'avère être bon pour la couverture mais pas pour la spéculation.

De plus, certaines exceptions comme l'annulation et l'effet de taille sont en contradictionà la finance classique, qui d'où la finance comportementale à prendre en charge. C'est la façon dont vous devriez traiter le trading spéculatif. Mentalcomportement, l'ancrage, la représentativité sont tous des facteurs extrêmement cruciaux et comment les changements mentaux affectent l'investissementles comportements et les fluctuations sur le stock est la façon dont j'observe la spéculation!

Où la couverture et la spéculation prennent racine

L'analyse technique est quelque chose qui semble fonctionner pour certaines personnes, mais jeRaconte une histoire que j'ai entendue. Quelqu'un a fait des profits grâce à des années de trading sur Cisco et un jour il a perdu une tonne d'argent. Puis il a regardéle stock et a déclaré: "Quoi! Équipement de télécommunication!" Il avait négocié Cisco comme "sanglant Sysco" et juste fondamentalement obtenutotalement chanceux pendant des années jusqu'à ce que l'effondrement des nouvelles qui a brisé Cisco dans le crash dot-com. J'ai vu beaucoup de ces exemples avec des spéculationsrisques et audacieux investissements d'une journée dans Thomson Reuters en tant qu'analyste et actuellement en tant que consultant financier, mais plusJe vois, le plus bizarre le marché boursier me semble!

mousse excessive sur les marchés comme le marché boursier est tempérée par la Réserve fédéraledes hausses de taux qui nuisent à la capacité des gens à se financer pour acheter des actions. Dans les années 1920, la spéculation excessive a conduit à un stockla manie du marché, qui a abouti à un effondrement énorme. En 2007-2008, le même bouillonnement immobilier a fait chaque maigre-limace"pro-businessman" possède 10 maisons et voitures uniquement en raison d'un arbitrage spéculatif risqué!

Les coiffures étaient celles qui préservaient le dosh! Mais ici je pédale tropde la négativité. D'un autre côté, réfléchissons à ce que nous faisons quand nous faisons des offres d'achat d'actions: nous investissons dans l'économie,Les spéculateurs sont les gars qui créent la liquidité et ajoutent le joueur au marché..Alors, comment cela peut-il être une mauvaise chose que nous faisonsEst-il plus facile pour les entreprises de lever des fonds en émettant des actions à des prix plus élevés?

Ainsi, les achats excessifs de stock ne sont pas un problème. Achat excessif etla vente détruit vos retours à travers les coûts de transaction dès que vous gagnez de l'argent non pas de décisions intelligentes que vous faites avec votre argent,mais de la bourse travaillant pour vous principalement. Fuyez la manie boursière mais ce n'est pas un signe de surinvestissement, c'est un signede mauvais investissement comme si même les obligations de pacotille (stocks) montent la mousse, alors quelque chose ne va pas avec les marchés. Quand la réserve fédéraleest l'augmentation des taux, il s'agit essentiellement d'un transfert d'argent de l'investissement dans les stocks à l'autonomisation du dollar américain à la hausse. Ainsi, les gens vont acheterplus d'obligations américaines de tous types qui feront monter le plafond souverain. Considérant que les taux d'intérêt de nombreuses obligations d'entreprises sontEn plus des taux d'intérêt des obligations gouvernementales, le gouvernement peut toujours confisquer les obligations de sociétés.

Donc, en spéculant que vous accumulez les poches du gouvernement et de l'approvisionnementUSD ce qui, à son tour, conduira à l'augmentation de la dette et la dépréciation de la monnaie non seulement en cas de marché inefficace. Tu vois,tout est relativement alambiqué et la spéculation peut être à la fois bonne et mauvaise.

Conclusion

En bref, la spéculation n'est pas la façon de gagner de l'argent dès qu'elle ne l'est pasajouter de la valeur économique. Il s'agit plutôt d'un programme d'investissement clair ou d'une forte capacité à trouver des opportunités d'arbitrageêtre récompensé dans la ligne de fond. La spéculation peut fonctionner si on est bien informé sur le marché et a ce type de bord analytiquequand vous pouvez être plus intelligent que le trader marginal du marché boursier, qui, à son tour, se nourrit de ceux qui ont un tel avantage.

Moi et mes camarades inclinent à soutenir l'idée qu'en ayant beaucoup deinformations d'initiés et en soutenant la manière comportementale de la pensée financière, vous pouvez gagner beaucoup plus sans perdre du tout, mais il estvaut toujours le risque si vous êtes assez courageux et comptez sur l'intuition qui fonctionne bien et le buzz supplémentaire. Nous recommandons d'acheteret détenir des actions, parce que même si vous perdez de l'effondrement des marchés boursiers, vous gagnerez d'être patient - votre argent ne sera pasjuste grandir. Il se développera beaucoup si vous en aviez besoin et ensuite, quand vous n'en aurez pas besoin, il rétrécira. Généralement, cela fonctionne comme le"main invisible."

November 22, 2017
Hedging And Speculation: Ivan Obradovic, expert de Semalt, explique les risques et les avantages possibles des opérations financières
Reply